周五（5月15日）市集悠扬整理，沪指、深证成指均跌逾1%，全市集超3500只个股下降，沪深京三市成交额罕见3.3万亿元，相接八个交曩昔冲破3万亿元。

　　盘面上，化工板块逆市彰显韧性，化工ETF华宝（516020）场内涨幅最高上探1.78%，即使被大盘拖拽，亦松懈收涨。氢氟酸加价，氟化工龙头多氟多涨停，类似能源扰动不时，化工行业有望步入周期朝上新阶段，或迎价值重估。

　　放眼天下，英伟达股价七连涨创历史新高，英伟达看成创业板东说念主工智能先行主见，其不时走强，强化了市集对光模块等算力产业链的乐不雅预期。外洋映射至A股进展，天孚通讯、中际旭创盘中股价续创上市新高，光模块CPO占比超50%的创业板东说念主工智能ETF华宝（159363）场内收跌1.14%回踩五日线，单日成交17亿元，交投居全市集AI主题ETF首位。资金逢跌大举净申购，单日增持6600万份。

　　大市深度颐养，港股通改进药赓续下行，100%改进药研发标的——港股通改进药ETF华宝（520880）场内价钱一度跌近3%相接4日下行，靠拢历史低点。行情背离基本面，多头加速进场，该ETF近10日狂揽5.35亿元，最新份额升至53.42亿份，续创上市以来新高！机构指示，改进药逻辑坚挺，深度颐养后性价比突显，类似月底行业大会事件催化，或可低位埋伏后市反弹！

　　瑞银证券指出，本周沪指冲破要道整数点位，对市集酿成较强的正面激励作用。后续盈利复苏和增量资金流入有望成为本年最热切的市集上行驱能源。本年A股盈利增速将在客岁基础上进一步加速*。值得护理的是，企业盈利复苏，是本年以来外资机构不时看多中国股票市集的最热切要素之一。

　　摩根士丹利忖度，后续中国企业的盈利远景将和煦改善，主要撑持要素包括：在AI及能源成本开支周期加速的布景下，中国出口增长有望愈加强壮；东说念主民币对好意思元增值；大型互联网平台公司的价钱竞争已见顶。忖度到2027年第二季度，中国市集将出现和煦飞腾。*

　　【ETF全知说念热门收评】要点聊聊化工、创业板东说念主工智能、港股通改进药等行业主题ETF的交往和基本面情况。

　　一、【逆市显韧性！氟化工、锂电爆发，华宝基金化工ETF（516020）盘中上探1.78%！近百亿主力资金抢筹】

　　化工板块逆市显韧性，反馈化工板块全体走势的化工ETF华宝（516020）全天大都时候飘红，盘中场内价钱涨幅一度达到1.78%，尾盘随市回落，最终逆市收涨0.1%。

　　成份股方面，氟化工、锂电等板块大面积走强。适度收盘，多氟多涨停，巨化股份、卫星化学、天赐材料等大涨超3%，三好意思股份、金发科技、华峰化学等亦涨幅居前。

　　值得小心的是，尽管近日涨势暂歇，化工板块岁首以来进展仍显贵优于大盘。数据线路，适度当天收盘，化工ETF华宝标的指数细分化工指数年内累计涨幅已达到8.88%，显贵优于同期上证指数（4.2%）、沪深300指数（4.96%）等A股主要指数。

　　数据起原：Wind，取值区间为2026.1.1-2026.5.15，细分化工指数近5个齐备年度涨跌幅折柳为：2021年，15.72%；2022年，-26.89%；2023年，-23.17%；2024年，-3.83%；2025年，41.09%。指数成份股组成凭证该指数编制章程应时颐养，其回测历史功绩不预示指数畴昔进展。

　　资金面上，基础化工板块当天获主力资金大举加码。数据线路，适度收盘，基础化工板块单日获主力资金净流入额达到96.63亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居第2。

　　忖度后市，中银证券暗示，辩论到本轮行业扩产已近尾声，“双碳”、“反内卷”等顺序有望催化行业盈利底部建立，同期新材料受益于下流需求的快速发展，有望开启新一轮高成长，恒久来看化工产业链天下市占率与竞争力不时擢升。*

　　中信建投指出，或可以油价核心上举止基础设定，看护潜在的流动性风险，先护理详情味的钞票。从中期维度看，中国化工在天下的相对竞争上风是加强的，而通胀抬升的市集风偏对于有盈利底的HALO钞票也愈加有意。在油价冲击事后，再寻找传导获胜，相对竞争上风加强的化工核心钞票。*

　　何如把抓化工板块反弹机遇？借说念化工ETF华宝（516020）布局效果或更高。公开辛劳线路，化工ETF华宝（516020）追踪中证细分化工产业主题指数，成份股袒护AI算力、反内卷、机器东说念主、新能源等热门主题。场外投资者亦可通过化工ETF荟萃基金（A类012537、C类012538）布局化工板块。

　　二、【光模块分化颐养，创业板东说念主工智能ETF（159363）回踩五日线，资金大举抢筹6600万份】

　　创业板东说念主工智能悠扬下挫，光模块CPO领跌，太辰光、长芯博创、联特科技等多股跌超5%，“易中天”进展分化，天孚通讯收涨2%赓续新高，中际旭创跌超2%，新易盛跌逾1%。此外，AI愚弄、算力租出等逆市活跃，易点天地领涨9%，滋润科技涨近3%。

　　热门ETF方面，光模块CPO占比50%的创业板东说念主工智能ETF华宝（159363）盘中多空浓烈博弈，午后悠扬回落，场内收跌1.14%回踩五日线，单日成交17亿元，交投居全市集AI主题ETF首位。资金逢跌大举净申购，单日增持6600万份。

　　市集分析来看，资金逢跌大举抢筹创业板东说念主工智能，布局后市光模块等算力硬件行情，背后或有三大逻辑：

　　1、英伟达股价七连涨创历史新高。看成创业板东说念主工智能先行主见，英伟达不时走强强化了市集对光模块等算力产业链的乐不雅预期。

　　2、云厂商成本开支不时加码。外洋云厂商AI变现加速、成本开支带领全面上调，下半年AIDC建设将提速，光模块或不时受益于量价皆升。

　　3、CPO生意化程度超预期。鸿海CPO交换机供应吃紧，已插足本体量产阶段，世界杯(中国)官网2026年或为CPO发展元年，国内光模块厂商有望切入供应链。

　　忖度后市契机，兴业证券暗示，外洋CSP厂商成本开支保管高位增长，类似AI生意闭环加速落地与头部AI厂生意务的迅猛扩展，全面夯实了算力板块的投资信心。光互联期间旅途不时演进，XPO、CPO、OCS等多条阶梯多点着花，CPO正从“期间考据”迈入“小批量商用”拐点。Agent驱动的通讯新时期下，提倡不时护理光模块龙头厂商。*

　　估值方面，创业板东说念主工智能ETF华宝（159363）基金司理曹旭辰近期暗示，光模块边界全体并未呈现过度泡沫化，提倡面前阶段持有细分赛说念龙头，既利于把抓加速行情，也为后续盘整作念好准备。以创业板东说念主工智能为例，龙头光模块公司股价虽高，但因未依赖加价驱动，估值仍可控。

　　一键布局光模块CPO龙头契机，提倡要点护理同类范围、流动性第一的创业板东说念主工智能ETF华宝（159363）及场外荟萃（A类023407、C类023408），标的指数最新光模块含量为50%，“易中天”三军覆灭，约三成仓位布局AI愚弄，不啻是算力核心，亦然AI愚弄代表。

　　值得小心的是，适度2026.5.14，创业板东说念主工智能ETF华宝（159363）最新范围达73.82亿元，范围居全市集双创AI赛说念首位！最近6个月日均成交约8亿元，交投居全市集AI赛说念首位。

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　　三、【港股通改进药寻底，520880靠拢历史低点！行情背离基本面，多头加速进场】

　　大市深度颐养，港股通改进药赓续下行，康方生物、信达生物、百济神州、石药集团、中国生物制药等权重龙头普跌。100%改进药研发标的——港股通改进药ETF华宝（520880）放量收跌2.14%四连阴，场内价钱直逼历史低点。

　　本周，港股通改进药ETF华宝（520880）累跌6.91%，周线收出四连阴。不外场内交投尤为活跃，单周累计成交20.04亿元，较上周大增近六成。

　　分析指出，近期港股通改进药加速下行，更多是资金面和热情面要素。一方面，AI科技干线虹吸效应导致流动性大幅分流。另一方面，近期个别改进药企临床数据未达预期，加重了市集对研发省略情味的敏锐度。

　　值得护理的是，低吸资金依然启动加速吸筹。适度5月14日，港股通改进药ETF华宝（520880）近10日累计获超5.35亿元净申购，基金份额亦情随事迁，升至53.42亿份新高！

　　资金执意逆行，或源于改进药基本面三大撑持结识。其一，出海BD不时高增：2026年Q1中国改进药对外授权交往总数已超600亿好意思元。其二，计谋维持明确：继加速改进药医保准入后，《药品检修数据保护实行办法》发布实行，对改进药和原研药检修数据给以6年保护期。其三，行业插足自我造血期：改进药龙头企业批量迎来盈利拐点。

　　忖度后市，兴业证券最新研报指示，改进药板块行将插足密集数据催化期。2026年ASCO（好意思国临床肿瘤学会）年会将于5月29日-6月3日召开，多家中国改进药企业忖度将有热切临床数据发布，有望催化板块行情。

　　改进药本轮颐养时长已达8个月，面前位置投资性价比杰出。逢低吸纳改进药核心钞票，认准两大投资利器：

　　投纯碎改进药，认准港股通改进药ETF华宝（520880），100%布局改进药研发类公司，前十大权重股占比超七成，龙头属性杰出，底层钞票是港股，高弹性、T+0。

　　但愿缩短波动，选场内惟一药ETF华宝（562050），“70%改进药 + 30%中药”独家配比，全市集稀缺标的，兼具改进药高成长及中药高股息。

　　注“场内惟一药ETF华宝（562050）”：凭证沪深交往所数据，适度面前，药ETF华宝是全市集惟逐一只追踪中证制药指数的ETF。

　　注：费率详见各基金法律文献。

　　起原：沪深交往所等，适度2026.5.15。提醒：近期市集波动可能较大，短期涨跌幅不预示畴昔进展。请投资者务必凭证自己的资金情状和风险承受才智感性投资，高度小心仓位和风险惩办。

　　*机构不雅点参考辛劳起原：①瑞银证券5月11日不雅点，详见《A股2026年一季度功绩回来：盈利增长显贵提速，利润率改善》；②摩根士丹利5月13日发布的《2026年下半年中国股票市集忖度》③中银证券5月13日发布的《基础化工景气回升，石油石化盈利向好》；④中信建投5月5日发布的《新一轮化工成立行情正在荟萃》。⑤兴业证券5月10日发布的《通讯行业2026年中期策略：Agent驱动的通讯新时期》⑥兴业证券5月13日发布的《医药生物行业周报：不时看好改进药+改进药产业链，追踪板块热门标的》。

　　风险指示：化工ETF华宝被迫追踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；创业板东说念主工智能ETF华宝被迫追踪创业板东说念主工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；港股通改进药ETF华宝被迫追踪恒生港股通改进药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布于2023.7.17；药ETF华宝被迫追踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布于2013.7.15，指数成份股组成凭证该指数编制章程应时颐养，其回测历史功绩不预示指数畴昔进展。文中说起个股仅为指数成份股客不雅展示列举，不看成任何个股保举，不代表基金惩办东说念主和基金投资标的。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、辩驳、预测、图表、主见、表面、任何边幅的表述等）均只看成参考，投资东说念主须对任何自主决定的投资举止负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何边幅的投资提倡，华宝基金亦不合因使用本文内容所激勉的顺利或盘曲蚀本负任何连累。投资东说念主应当致密阅读《基金条约》、《招募评释书》、《基金产物辛劳摘录》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，遴选与自己风险承受才智相恰当的产物。基金的过往功绩并不预示其畴昔进展，基金惩办东说念主惩办的其他基金的功绩并不组成基金功绩进展的保证。凭证基金惩办东说念主的评估，化工ETF华宝、药ETF华宝风险品级为R3-中风险，妥贴均衡型（C3）及以上的投资者，港股通改进药ETF华宝、创业板东说念主工智能ETF华宝风险品级为R4-中高风险，妥贴积极型（C4）及以上的投资者，妥贴性匹配倡导请以销售机构为准。销售机构（包括基金惩办东说念主直销机构和其他销售机构）凭证关联法律律例对以上基金进行风险评价，投资者应实时护理基金惩办东说念主出具的妥贴性倡导，各销售机构对于妥贴性的倡导无用然一致，且基金销售机构所出具的基金产物风险品级评价落幕不得低于基金惩办东说念主作出的风险品级评价落幕。基金条约中对于基金风险收益特征与基金风险品级因辩论要素不同而存在各异。投资者应了解基金的风险收益情况，勾搭自己投资目的、期限、投资教授及风险承受才智严慎遴选基金产物并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不标明其对该基金的投资价值、市集远景和收益作念出本体性判断或保证。基金投资须严慎。

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