尽管本周五（5月15日）“遇冷”，但AI（东说念主工智能）无疑是本年公共成本市集作念多的主引擎。

在AI存储芯片超等周期的加抓下，公共股市本年迎来史诗级变局，好意思股、韩股以及中国台湾股市都走出逆天行情，韩国股市本年的市值增量更是堪比国度级经济体。

韩股超加拿大跃居公共第七

本年以来，公共成本市集掀翻一股苍劲的“韩流”高潮。

收尾5月15日收盘，具有代表性的韩国综搭伙价指数（KOSPI）盘中历史初次冲破8000点关隘，收盘价年内累计涨幅超77%。

早在5月7日，韩联社就曾征引彭博社统计称，韩国上市企业总市值本年以来增幅率先71%，年内新增市值约1.89万亿好意思元，达到4.59万亿好意思元，率先加拿大股市4.5万亿好意思元的范围，升至公共第7位。

据国际货币基金组织（IMF）袒露的数据，2025年西班牙的方式GDP约为1.9万亿好意思元。这也意味着，本年以来韩国股市已“涨出一个西班牙的GDP”。

在华泰证券分析师李雨婕看来，本轮韩国股市暴涨是由AI需求引爆的。三星电子、SK海力士等少数科技巨头在KOSPI指数中占据极大权重。AI需求激增带动存储芯片爆发，2026年一季度三星电子、SK海力士功绩超预期，成为推动韩国股市大涨的艰苦原因。

以三星电子为例，数据暴露，本年一季度，该公司实现筹渔利润57.2万亿韩元，同比激增756%，远超2025年全年总额；其中半导体业务孝敬利润53.7万亿韩元，斗鱼app2026世界杯中国官方下载占比超93%，HBM（高带宽内存）收入同比增长逾3倍。

AI成本叙事公共共振

不啻韩国，在AI叙事的加抓下，公共成本市集造成荒原共振行情：好意思国费城半导体指数年内涨幅已超65%，创下频年来最好开局进展；英伟达凭借AI算力芯片的旁边上风股价抓续走高，好意思光、闪迪等存储芯片巨头同步走强。

A股受“站在光里、记在芯里”等投资理念影响，CPO意见、光通讯模块、高带宽内存板块年内累计区别涨逾88％、73％、55％，领涨A股；创业板指、科创50指数年内均创历史新高。中国台湾股市依托台积电等晶圆代工龙头亦抓续走强。

中金公司分析师刘刚指出，好意思股、韩股、A股近期总体抓续走强，这与一季度AI掂量科技股亮眼的功绩密切掂量。绝不夸张地说，AI“主导”了近期市集进展，2026美加墨世界杯中国官方网页版也“主导”了盈利与增长。本年以来的行情从早期云厂商和芯片主导的“普涨”，参预由存储和光模块等“瓶颈活动”引颈的产业链扩散与里面分化阶段，这响应出AI行情并未落潮。

国盛证券分析师宋嘉吉合计，从外洋云厂商近期袒露的信息看，其AI业务变现智力的加快竣事与全年景本开支衔尾的全面上调，共同组成了面前AI算力景气度最中枢的证据信号。成本开支的上限已从预算约束转向寄托约束，算力基建产业链将抓续收益于超高景气下的量价都升。

辩论机构TrendForce（集邦参谋）近日发布的论说指出，受AI需求抓续超预期拉动，北好意思头部云厂商再度上调2026年景本开销目标，九大中枢云厂商（谷歌、微软、甲骨文等）全年共计成本开销被上调至约8300亿好意思元，同比增幅由61%大幅提高至79%，公共算力基建参预加快膨大周期。

三大利空身分值得警惕

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周五公共主要股指普跌，韩国KOSPI更是大跌逾6％，给本轮AI行情“浇上一盆凉水”。分析东说念主士合计，尽管本轮AI投资热有其长久逻辑，但短期风险亦值得预防。

一是中东战事。最新音书暴露，好意思国音书东说念主士称，五角大楼正在为收复对伊朗的军事活动作念准备，好意思国和以色列最早可能不才周收复对伊朗的军事打击。华泰证券分析师易峘暗意，若中东地缘冲突抓续手艺长于预期，公共动力价钱和航运成本可能再度光显上行，可能导致公共经济滞胀风险上升，或将激发公共风险偏好回落，冲击公共成本市集。

二是好意思联储战略。好意思国国会谋划院13日投票批准凯文·沃什出任好意思联储主席。中国首席经济学家论坛理事长连平指出，沃什主张的“缩表+降息”框架可能重塑公共流动性情局，尤其是激进缩表可能激发新兴市集成本外流、货币贬值与债务危急，触发公共金融震憾。

三是三星陷歇工危急。在本周的劳资谈判闹翻后，三星电子工会秘书，原定于5月21日初始的18天大歇工目标将继续鼓励，率先4万名职工如故登记。前海开源基金首席经济学家杨德龙暗意世界杯(中国)官网，三星电子手脚公共HBM的艰苦供应商，淌若的确遇到大歇工，可能平直掐断公共AI供应链，拖缓公共AI产业发展。

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